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如何挑選合適基金

市面上的基金琳琅滿目，在選擇投資基金時，該如何挑選合適自己的基金呢?購買基金時，可以藉由回答以下五大基金問題，進行第一步過濾，挑選合適的基金。

1.基金過往的績效：基金過往的績效表現，雖不能保證未來的報酬率，卻是相當實用的參考指標，由其是基金長期的績效，能彰顯該檔基金在不同市況時的表現。然而報酬率絕不是唯一指標，報酬率相當的基金，可能包含不同的風險，而同組別的基金，表現也可能有差異，因此也要參考ㄧ些適當的風險指標，可將單一基金和同組別的基金指標或該檔基金的基準指標(benchmark index)做比較，例如將單一基金的標準差和同組別基金的標準差來比較，或者是將單一市場基金和MSCI同市場的夏普值來做比較。

2.基金的風險：投資當然或多或少都有投資風險，基金也不例外，但每個基金所涉及的風險都不一樣。一般來說，報酬率愈高的基金，所需承擔的風險也越大，波動出現虧損的機率可能也較高。因此衡量基金報酬率和風險時，也不能忽視基金的波動幅度。對於兩檔擁有同樣報酬率的基金，應選擇波幅較小的那檔基金，因為該檔基金相對的風險也較小，最常用來衡量風險波幅的指標有標準差(Standard Deviation)和貝他值(Beta)，標準差是比較每月報酬率和平均每月報酬率的差異，貝他值則是和該檔基金的基準指數 (benchmark) ，也就是所謂的大盤來比較。

3.基金投資範圍：在設定基金預期報酬率前，必須先了解基金的投資組合，基金名稱不見得代表該基金實質的持股，千萬不要以為類似的基金名稱，他們投資的範圍就相同。另外，不同類型的基金，也有不同程度的報酬率，通常來說，股票型基金報酬率會較債劵型基金來得高，波幅也相對較大，投資者需承受的風險也較高，而股票型基金中，地區配置越廣的基金越能分散風險，環球股票型基金會較單一國家股票型基金的波幅來得較小。

4.基金的管理：雖然基金經理人和基金績效有一定的關聯，但這關聯性主要來自於其投資策略和風格，因此基金經理人的轉換對基金績效並無絕對性的影響，如果你注重的是某檔基金長期的績效，在經理人轉換時，應觀察新上任基金經理人的投資策略，是否符合該檔基金長期一貫的投資風格和標的。當基金的投資策略和風格變化莫測時，則增加你投資風險，確切且一致性的投資策略和風格，不但能幫助你了解基金投資走向，也能掌握基金績效動向。

5.基金的費用：投資基金不一定保證獲利，但也衍生相關的費用，如基金的管理費用或是其他相關費用 這些費用都是投資人必須支出，雖然投資人不能預先確知獲利，但是多參考比較基金的管理雜費等項目，可減少購買基金的成本。

藉由這五大基金問題來初步過濾所選擇的標的，當然最重要的一環就是如何評估基金表現的好壞，這時候就需要藉助客觀評定基金表現的指標。市場上用來篩選基金的數量指標很多，由於不同的指標有其運用的優點及不足，在使用時要確實了解才能發揮其功能。